หาค่า NPV ง่ายๆด้วยตัวเอง

---

NPV คืออะไร

Net Present Value (NPV) หรือ มูลค่า-ปัจจุบัน-สุทธิ (แปลตรงตัวไปมั้ย 5555) พูดแบบภาษาเข้าใจง่ายๆหน่อย มันคือ ผลตอบแทนแบบสุทธิ(Net) ที่เราคิดว่าจะได้รับจากการลงทุนในโครงการอะไรสักอย่าง 

โดยทั่วไป เวลาที่เราอยากรู้ว่าธุรกิจได้กำไรหรือขาดทุนนั้น สามารถคิดแบบง่ายๆ ด้วยการเอา รายได้ ลบ ต้นทุน ออกมาเป็น กำไร/ขาดทุน  การหาค่า NPV ก็ใช้หลักการคล้ายๆกัน เพียงแต่มันมีเรื่องของมูลค่าของเงินตามเวลา(Time Value Of Money) เข้ามาเกี่ยวข้อง

เนื่องจากมูลค่าของเงินในวันนี้ กับเงินในอนาคตมันไม่เท่ากัน ตัวอย่างที่เคยได้ยินกันบ่อยๆ คือ ถ้าให้เลือกระหว่าง รับเงิน 1,000 บาทในวันนี้ กับ รับเงิน 1,000 บาท ในอีก 5 ปีข้างหน้า เราจะเลือกรับเงินตอนไหน 

คนส่วนใหญ่ยังไงก็เลือกรับเงินในวันนี้อยู่แล้ว เพราะเมื่อได้รับเงิน 1,000 บาทมา เราก็จะพยายามหาหนทางทำให้เงินมันโต(ให้เงินทำงาน ว่าซั่นนนน) ง่ายที่สุดคือเอาไปฝากธนาคารกินดอกเบี้ย ผ่านไป 5 ปี มูลค่าที่ได้ย่อมมากกว่า 1,000 บาท แน่นอน และนี่แสดงให้เห็นว่าเงิน ณ เวลาที่ต่างกัน จะมีมูลค่าไม่เท่ากัน

อีกหนึ่งคำศัพท์ที่เราควรจะต้องรู้จัก ก่อนที่จะไปคำนวณหาค่า NPV คือ กระแสเงินสดสุทธิ(Net) พูดง่ายๆ มันคือ เงินที่ธุรกิจได้รับ ลบด้วย เงินที่ธุรกิจจ่ายออก เหลือเป็นกระแสเงินสดสุทธิ(Net)ของเรา นั่นเอง

การคำนวณ NPV นั้นต้องแปลงกระแสเงินสดสุทธิ(Net) ที่เราคาดว่าจะเกิดขึ้นในแต่ละปี ให้กลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบันก่อน กระแสเงินสดสุทธิ(Net) เหล่านั้นจึงจะสามารถเอามา ลบ กับเงินลงทุนเริ่มต้นและได้คำตอบเป็นค่า NPV ของโครงการค่ะ

ตัวอย่างเช่น ถ้าลิซ่าลงทุนทำร้านชาบูด้วยเงินลงทุนเริ่มต้น 1 ล้านบาท 
ในปีแรก ร้านชาบูมีกระแสเงินสดสุทธิ(Net) 400,000 บาท 
ปีที่ 2 มีกระแสเงินสดสุทธิ(Net) 500,000 บาท และ
ปีที่ 3 มีกระแสเงินสดสุทธิ(Net) 600,000 บาท

อยากรู้ว่าการลงทุนทำร้านชาบูของลิซ่า นี้ มี NPV เท่ากับเท่าไหร่

สำหรับสายโหดที่อยากหาค่า NPV ด้วยมือ! เรามาดูสูตรในการหาค่า NPV กันก่อนเลยค่า

จากตัวอย่างร้านชาบูของลิซ่า สามารถแปลงกระแสเงินสดสุทธิ(Net)ในแต่ละปีกลับมาเป็นมูลค่าปัจจุบันเพื่อหาค่า NPV ได้ดังนี้

ดังนั้น NPV ที่ได้จึงมี ค่าเท่ากับ 227,648.38 บาท นั่นเองค่า (-1,000,000 + 363,636.36 + 413,223.14 + 450,788.88)

ถ้าใครไม่ถนัดคิดมือ อาจจะคิดเองง่ายๆ โดยการใช้ Excel หรือ แอป Financial Calculator ใน Smart Phone หรือ Tablet ก็ได้ค่ะ

ลองมาดูเครื่องมือแรกกันก่อนเลย

• ใช้ Excel

หลังจากเปิดโปรแกรม Excel ให้ใส่ข้อมูลกระแสเงินสดสุทธิ(Net)ของร้านชาบูลงไปก่อน

CF 0 คือ เงินลงทุนแรกเริ่ม ตอนต้นปีที่ 1 มูลค่า 1,000,000 บาท (อย่าลืมใส่เครื่องหมายลบหน้าตัวเลข 1 ล้านด้วยนะคะ เนื่องจากเป็นกระแสเงินออกที่เราใช้เพื่อการลงทุน)

CF 1 คือ กระแสเงินสดสุทธิ ตอนสิ้นปีที่ 1 มูลค่า 400,000 บาท

CF 2 คือ กระแสเงินสดสุทธิ ตอนสิ้นปีที่ 2 มูลค่า 500,000 บาท

CF 3 คือ กระแสเงินสดสุทธิ ตอนสิ้นปีที่ 3 มูลค่า 600,000 บาท

สำหรับ อัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง คือตัวเลขที่จะนำมาใช้เป็น Discount Rate ในการแปลง กระแสเงินสดสุทธิ(Net)ในอนาคต ให้กลายเป็นมูลค่าปัจจุบัน 

แล้วอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังควรเป็นเท่าไหร่ดี

ให้ลองนึกภาพเวลาที่เราลงทุนในโครงการอะไรสักอย่าง อย่างน้อยๆ ผลตอบแทนที่เราหวังว่าจะได้ ก็ควรจะสูงกว่าอัตราดอกเบี้ยที่เรากู้ยืมเงินมา (ุถ้าผลตอบแทนที่ได้น้อยกว่าดอกเบี้ยที่กู้ยืมเงินมาก็เท่ากับเราขาดทุนหน่ะสิ)  ดังนั้น อัตราผลตอบแทนที่คาดหวังนั้น เราจะใช้อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ ที่เปรียบเสมือนต้นทุนทางการเงินของเรา อย่างตัวอย่างโจทย์ร้านชาบูของลิซ่านี้ สมมุติให้มีต้นทุนทางการเงินที่ 10% ค่ะ

ทีนี้เราก็สามารถคำนวณหา NPV ได้ แค่พิม

=NPV(อัตราผลตอบแทนที่คาดหวัง,กระแสเงินสดสุทธิสิ้นปีที่ 1 ถึง สิ้นปีที่ 3)+เงินลงทุนตั้งต้น
(ตั้งแต่หลัง NPV เป็นต้นไป ให้เอาเม้าส์ไปคลิกที่เซลล์ไม่พิมนะค้า 5555)

แล้วกด Enter ก็จะได้ค่า NPV ออกมา เท่ากับ 227,648.38 บาท ค่า

จะเห็นได้ว่า ถ้า NPV มีค่าเป็นบวก แสดงว่าการลงทุนในโครงการนั้นมีผลกำไร น่าลงทุน
ในทางตรงข้าม ถ้า NPV มีค่าเป็นลบ แสดงว่าโครงการนั้นขาดทุน เอาเงินไปทำอย่างอื่นดีกว่าค่า

สำหรับเครื่องมือตัวที่สอง

• ใช้แอป Financial Calculator

สำหรับใครที่ยังไม่มีแอปนี้สามารถเข้าไปดาวน์โหลดได้ที่
App Store สำหรับระบบ IOS และ
Google Playstore สำหรับระบบ Android 

หลังจากติดตั้งแอปเสร็จแล้วก็สามารถใช้งานได้เลยค่ะ 

เป็นยังไงกันมั่งคะ สำหรับวิธีการคำนวณหาค่า NPV ด้วยตัวเอง ง่ายกว่าที่คริสสสส เยอะเลยใช่มั้ยคะ ใครถนัดใช้เครื่องมือตัวไหนก็ลองฝึกเล่นกันดูได้น้า

สำหรับโพสต่อไป แอดจะพาทุกคนไปทำความรู้จักกับ IRR เครื่องมือที่เป็นที่นิยมใช้ในการคำนวณเพื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนจากการลงทุนว่า ลงทุนแบบไหนให้อัตราผลตอบแทนภายในได้ดีกว่ากัน

แล้วเจอกันใหม่โพสหน้าค่า

---

สำหรับใครที่อยากปรึกษาเรื่องการวางแผนการเงินเพื่อการเกษียณ วางแผนภาษี กองทุนรวม ประกันสุขภาพ สามารถทักส่วนตัวมาในเฟซบุ๊คเพจ แอร์หมวยขี้งก ฟรี!! ไม่มีค่าใช้จ่ายใดๆค่า